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Este fórum é destinado a uma das coisas mais importantes dos mercados cambiais, os "números".
Saem constantemente números, relatórios, opiniões, notícias, e outros dados que acabam por influenciar bastante os pares cambiais, originando mexidas de mais de 100 pips em poucos minutos, quando saem.
Se virem a aproximação de um "número" novo, relatórios, dados sobre desemprego, reservas de petróleo, balanças, taxas de juro, o que quer que seja que possa influenciar os câmbios, podem colocar aqui.
Quem tiver dúvidas sobre o possível comportamento que poderá ser consequente da saída desse "número", bem como possíveis previsões, poderão perguntar em cada tópico, e o espírito de entreajuda fará o resto...
MERCADOS
China agita el mercado de deuda y pasa factura al dólar
Las turbulencias regresan a los mercados con las informaciones de un drástico freno en las compras de deuda de EEUU por parte de China.
El optimismo con el que había arrancado 2018 en los mercados da paso a las primeras alertas. Los temores se concentran en el mercado de deuda, uno de los que más preocupaciones generaba en las previsiones de las firmas de inversión para el nuevo ejercicio.
Las ventas en la renta fija se han disparado con las informaciones publicadas por Bloomberg. La agencia cita fuentes próximas a la hora de asegurar que las autoridades de China han recomendado frenar o incluso paralizar las compras de deuda pública estadounidense.
El gigante asiático es el principal acreedor de Estados Unidos, además de ostentar las mayores reservas de divisas del mundo, de ahí la trascendencia que tendría el bloqueo de sus compras de deuda estadounidense.
El cambio de rumbo que barajan las autoridades se produce en medio de nuevas tensiones en las relaciones comerciales entre los dos gigantes económicos, avivadas con el ascenso de Donald Trump a la presidencia de EEUU, según destacan las fuentes citadas por Bloomberg.
Estas mismas fuentes añaden que las autoridades chinas atribuyen sus mayores recelos al hecho de que la deuda estadounidense ha perdido atractivo. En la sesión de ayer las ventas continuaron desinflando su precio y elevaron la rentabilidad exigida a su bono a diez años hasta el 2,57%, sus máximos desde marzo de 2017.
Las informaciones de Bloomberg aceleran en mayor medida aún las ventas, de forma que la rentabilidad exigida al bono estadounidense a diez años roza el nivel del 2,6%.
Pinchazo del dólar
El mercado de divisas no logra esquivar las alertas activadas por China. El resultado es un contundente giro a la baja en la cotización del dólar. El euro inició la sesión en tablas, en el entorno de los 1,193 dólares. Las informaciones de Bloomberg han desinflado al dólar, y el euro ha recuperado incluso el nivel de los 1,20 dólares.
Con este nuevo acelerón, el euro se acerca a sus niveles más elevados de los tres últimos años. Esta misma semana se conocía que los hedge funds han elevado a máximos históricos sus posiciones alcistas sobre el euro.
El pinchazo del dólar da alas a la escalada de una de las divisas con un perfil más 'defensivo' como el yen. En las dos últimas jornadas la moneda japonesa se anota su mayor subida en cerca de ocho meses.
Inicio de un mercado bajista
Las desinversiones en deuda se ven reforzadas por las reiteradas advertencias sobre el inicio de un mercado bajista en la renta fija. Uno de los mayores gurús en este mercado, Bill Gross, ha avalado esta tesis, al afirmar que la deuda ha dejado de lado 25 años de mercado alcista.
A falta de datos macro de calado, la semana en curso había reactivado la tensión en el mercado de renta fija a raíz de la decisión del Banco de Japón de reducir sus compras de deuda a largo plazo.
Este movimiento ha avivado el debate sobre un mayor repliegue en los estímulos monetarios, no sólo por parte del Banco de Japón. El Banco Central Europeo, desde el inicio del año, redujo sus compras mensuales de bonos de 60.000 a 30.000 millones de euros, y las previsiones apuntan a que dará por finalizado su programa de compras a finales de año.
Las rentabilidades de la deuda también apuntan al alza en Europa. El interés exigido al bund alemán roza el nivel del 0,5%, sus cotas más elevadas desde el pasado mes de octubre. En la sesión de hoy Alemania ha emitido una nueva referencia a diez años, y el interés se ha elevado hasta el 0,54%.
Mercados bursátiles en Europa extienden racha alcista
Las acciones europeas subieron el martes por cuarta sesión consecutiva, impulsadas por la fortaleza de los sectores cíclicos y el optimismo en torno a que las utilidades corporativas sigan creciendo.
Expectativas por posibles fusiones en el sector automotor y un euro más débil también ayudaron, impulsando al índice STOXX 600 a cerrar con un alza del 0.43%, en 400.11 puntos, su nivel más alto desde agosto del 2015 y apenas por debajo de su máximo histórico de 414 puntos.
El alza se produjo mientras un referencial global de acciones tocaba otro máximo récord, gracias a que la confianza en otra temporada de robustas utilidades corporativas contrarrestaba las preocupaciones porque los precios de las acciones podrían estar subiendo demasiado.
“Si el crecimiento no decepciona y las compañías reportan sólidas utilidades, no veo riesgo para las valuaciones (de las acciones)”, dijo Valentin Bissat, analista bursátil de Mirabaud Asset Management.
El máximo ganador del STOXX fue Altice. Sus acciones subieron un 10.5% porque los inversores recibieron con agrado la decisión de la compañía de escindir su unidad estadounidense y simplificar su endeudada estructura de telecomunicaciones y televisión por cable.
El sector automotor afianzó su posición como el de más ganancias en lo que va del año al subir un 1.4%.
Las acciones de Continental subieron un 5.4% por expectativas de una posible revisión de la estructura corporativa de la autopartista.
En tanto, las acciones de Fiat Chrysler tocaron otro máximo histórico con un alza del 2%. Operadores mencionaron persistentes rumores de que la automotriz podría explorar acuerdos estratégicos como la escisión de alguno de sus negocios.
"Wall Street está en la etapa final del mercado alcista"
Para un mercado de acciones alcista, el exceso de confianza puede ser el beso de la muerte. Esto se ha visto claramente a lo largo de la historia. En cierto punto, durante una importante y duradera subida en las acciones, los inversores se vuelven arrogantes y continúan comprando y comprando olvidando los riesgos. Entonces el mercado se enfrenta a un ajuste drástico, dejando a los operadores deseando haber sido más cuidadosos.
En pocas palabras, cuando los inversores comienzan a sentirse invencibles, suceden cosas malas.
Para Morgan Stanley, esta etapa llamada "euforia" marca el comienzo del fin de un mercado alcista. ¿Y adivina qué? Wall Street está en ese punto ahora mismo.
En su perspectiva del mercado de acciones para 2018, Morgan Stanley deja en claro que Wall Street ha corrido demasiado. Esas condiciones de optimismo, combinadas con un crecimiento de las ganancias que se prevé que se estabilice en los primeros seis meses de 2018, hacen que la firma sea cautelosa.
"Las condiciones financieras se tensarán este año, y ya no podemos decir que el sentimiento y el posicionamiento de los inversores estén en mínimos", escribió Mike Wilson, estratega jefe de acciones de Morgan Stanley en una nota para clientes. "De hecho, ahora hay señales de que hemos entrado en la etapa de 'euforia' de este mercado alcista".
Es una continuación de los comentarios que Wilson realizó a mediados de diciembre, cuando afirmó que "ningún mercado alcista cíclico ha terminado sin entusiasmo por parte de los inversores".
Aun así, Wilson no está diciendo que el mercado alcista vaya a terminar en este momento, ya que, como señala, esta etapa eufórica puede durar bastante tiempo. Simplemente está advirtiendo que la subida puede ser limitada desde estos niveles, y que cualquier ganancia restante será más especulativa.
Si existe una amenaza inmediata para las elevadas valoraciones de las acciones, es probable que los inversores sobreestimen el efecto de la reforma fiscal del Partido Republicano en el futuro, dice Wilson. Él cree que el merado ya lo ha descontado casi por completo, una visión que entra en conflicto con las que tienen muchos de sus compañeros de Wall Street.
Este comentario escéptico coincide con el objetivo de precios del Wilson para el S&P 500 para 2018 de 2.750, que está entre los más bajos en Wall Street. También solo un 0,5% por encima de los niveles de ayer.
En lugar de seguir buscando nuevos máximos en los EE. UU., Wilson recomienda buscar oportunidades en el extranjero.
"Después de un largo período de dominio de EE. UU., creemos que tanto Europa como Japón pueden superar a los EE. UU. en 2018 y en el futuro debido a las valoraciones significativamente más bajas y al crecimiento de ganancias potencialmente más rápido", escribió. "Estos países están en una etapa mucho más temprana en sus recuperaciones económicas de la crisis financiera".
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